3月19-25日首先将迎来G20峰会，然后便是日本央行、澳洲联储3月货币政策会议纪要，随后将是美联储利率决议、新西兰联储利率决议、英国央行利率决议。料各央行将轮番轰炸市场，不过市场或更关注美联储会否投放年内加息四次的“核弹”？

全球汇市方面，美元兑一篮子主要货币周一微幅上涨，交易员静候本周美联储主席鲍威尔上任以来主持的首次政策会议，另外贸易保护主义威胁加大，也令市场惴惴不安。市场认为这次加息25个基点已成定局，所以关注焦点是美联储决策者是否会预测今年将加息四次。若预期加息次数增加，通常会支撑美元。但最近政治面消息吸引更多关注，投资者担心美国总统特朗普的关税措施以及其它贸易保护主义政策可能会干扰美国及全球经济。

荷兰国际集团：结构性看跌美元，特别是兑日元和欧元。荷兰国际集团结构性看跌美元，认为库德洛出任新的宫首席经济顾问也不足以改变美元前景，原因有两个，一是库德洛支持美国政府强硬的关税立场，二是他暗示进行税收改革的第二阶段，这两大原因均支持看跌美元立场，特别是兑G10货币中的低收益率货币日元和欧元。

FED决议驱散白宫政治阴云，美联储加息在望美元或连涨三周

本周市场焦点转向了周三（3月21日）鲍威尔的首场美联储决议，市场普遍预计美联储将宣布加息25个基点。美联储在去年12月释放出2018年继续加息三次的信号。然而，鲍威尔暗示自那时以后情况发生了变化，并表示经济增长乐观。

亚盘时段，美元指数于90关口上方小幅走高，现报90.30，涨幅0.12%。上周五，美国经济数据强劲，美元指数触及近90.38点的两周高位。

在加息25个基点的情况下，美联储政策制定者们的主要关注点是，美联储决策者是否会在今年的“点画”预测中预测四次加息，而不是在12月份的会议上预测的三次加息。然而，由于投资者担心美国总统特朗普的关税和其他保护主义政策可能会扰乱美国和全球经济。

布朗兄弟哈里曼：美联储3月料加息，美元或连涨三周；① 北京时间周四(3月22日)02:00美联储将公布3月利率决议，并发表货币政策声明，同时公布经济预期和加息点阵图，布朗兄弟哈里曼银行表示，投资者们仍确信美联储将在此次决议上宣布加息25点；② 不过近期美国经济数据表现令人失望，特别是2月非农就业报告中的平均时薪、零售销售及核心CPI等，部分投资者已开始接受该行预期，即美联储不大可能暗示年内加息四次，虽然部分鸽派委员已将年内加息次数预期从两次提升至三次；③ 本周美元料连续第三周录得收涨，连涨时间将为2017年10月来最长，不过并不是真正反弹之势的开启，而是对年初以来跌势进行的调整，北京时间15:46，美元指数报90.28/30

瑞士信贷：白宫人士变动若带动美元反弹，将逢高抛售。瑞士信贷讨论了美元前景，维持看跌立场，认为新任白宫首席经济顾问库德洛的任命不足以改变美元的阴暗前景，若白宫人士变动带动美元反弹，倾向于逢高抛售，在这种背景下，持续认为当前没有必要改变看跌美元的观点。

脱欧过渡协议大局已定？英镑本周将获救赎,暴涨150点奔向1.41

周一(3月19日)欧洲时段，英镑兑美元从日低持续拉升近150点，最终冲破1.40整数关口，创三周新高1.4046，因《华尔街日报》报道，据悉欧盟和英国在脱欧过渡期协议大致达成一致。这代表本周四至周五(3月22-23日)欧盟峰会时，特雷莎·梅的脱欧谈判代表可能获得来自欧盟关于脱欧过渡协议的书面承诺，以使英国企业安心。

本周四至周五（3月22-23日）将举办为期两天的欧盟峰会，特雷莎·梅的脱欧谈判代表希望在本周的这次峰会上获得来自欧盟关于脱欧过渡协议的书面承诺，以帮助英国企业放心

——过渡阶段是他们迫切希望得到的宽限期。这一过渡阶段将一直持续到2020年底。

据知情人士透露，欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶（Michel Barnier）和英国外交大臣戴维斯（David Davis）准备在当地时间周一（3月19日）于布鲁塞尔举行新闻发布会。这是一个说明双方正在就英国脱欧过渡阶段达成协议的信号。欧洲领导人将在周四（3月22日）齐聚布鲁塞尔进行这次的欧盟峰会，届时，

他们会寻求批准这次的过渡协议，然后就英国脱欧谈判下一阶段的谈判立场达成一致。

荷兰国际集团市场经济学家詹姆斯·史密斯表示，随着英国脱欧谈判迅速接近中期阶段，谈判代表正迅速试图在关键的欧盟领导人峰会之前达成一项过渡时期的协议。目前已经采取了积极步骤，特别是在过渡时间表上，但爱尔兰边境争端可能导致谈判破裂；预计过渡性协议达成将使英国央行5月加息更加稳固。

荷兰国际银行：若本周所有利好均到位，英镑兑美元不排除会涨2%；① 荷兰国际银行外汇策略师维拉杰帕特尔指出，使英镑走强成为现实的因素是，在取得积极过渡期协议的情况下，促使英国央行重申收紧政策的信心；② 在这种情况下，我们不仅会看到市场对5月加息的信心更大(目前概率为70%)，而且近期英国经济再度复苏的潜力，也可能刺激该央行在年内加息两次；③ 尽管现在英国央行官员就为加息提供市场指引显得为时尚早，但我们认为，英国经济重现弹性、通胀高于目标将足够促使英国在未来加息；④ 如果所有的利好都完全到位：英国脱欧取得进展、英国央行释放鹰派信号、英国经济数据靓丽，我们可以看到英镑上涨突破，且不排除兑美元大幅拉升至年内高点1.4250-1.4300(约2%)

日银3月政策力挺QE，无奈政局动荡使日元不断走强

北京时间3月19日07:50，日本央行公布3月货币政策会议日本央行决定保持货币政策不变，委员们认为：日本央行应坚持QE，但对日元走强造成的影响表示担忧。在政策会议上，行长黑田东彦并不在意提前退出量化宽松的猜测。

2018年迄今为止，日元兑美元上涨约6%，日经指数已下跌约5%，其部分原因是美国货币政策的不确定性。日元升值会让日本的政策制定者感到担忧，因为这会降低日本出口商的收入，降低进口价格增加通货紧缩的压力。 在股票价格持续下跌期间，消费者的信心也会趋于疲软。在日本央行公布以上意见摘要后，美元兑日元走高，随后却又受制于日本政局出现下滑。

交易员：美元兑日元走低，受宏观账户欧元兑日元卖盘拖累；一位亚洲市场的外汇交易员表示，欧元下跌，受宏观基金兑日元卖盘拖累；交易员称，杠杆账户抛压沉重，亦拖累美元兑日元即期汇率

美元兑日元西太平洋银行：美元兑日元未来一个月前景负面。西太平洋银行分析师罗伯特·兰尼表示，在过去的一个月里，他们一直对美元兑日元持负面看法；美元未能从美联储的预期中获得太多支持，风险情绪也受到压力。最近特朗普政府转向更强硬的贸易议程是日元近期表现强势的另一个原因；因此，我们仍然认为，未来一个月美元兑日元仍有下行风险。然而，黄金市场并非完全反映了全球紧张局势的加剧，人们仍有一种感觉，那就是105水平可能被视为牛熊分界线，这可能是阻止汇价下跌的一个因素。

布朗兄弟哈曼：美元兑日元技术指标已经修正；① 布朗兄弟哈曼全球外汇策略主管Marc Chandler指出，在2月下半个月，美元兑日元未能突破108阻力，而在3月前半个月，美元兑日元受制于107压力；② 有几大因素促使美元兑日元汇率维持在低位；美国十年期国债收益率意外下降，并短暂跌破了2.80%水平，令美元承压；③ 日本“卖地门”丑闻可能导致安倍经济学的一个重要支持者（财相麻生太郎）被迫辞职，并导致安倍力量被削弱，避险情绪也推升了日元；此外，由于即将面临财年结束，美元兑日元可能会出现部分季节性压力；④ 美元兑日元上周五触及一周低点105.60；关键心理支撑水平为105，部分原因是该水平被视为汇价跌至100关口前的最大阻碍；⑤ 虽然美元兑日元近期窄幅震荡，但技术指标已经修正，若未能突破阻力，那么将可能测试105区域；北京时间14:36，美元兑日元报105.79

FED是否加速收水尚未见分晓，黄金空头未卜先知？

周一(3月19日)，国际金价走疲，并继续刷新近两周半低点，因投资者无法排除美联储会在本周上调年内加息次数预期，美元指数遂获得支撑。美联储在去年12月的政策会议上预测，今年升息三次。

脱欧谈判、欧银齐爆大新闻，美元多头梦碎黄金窃喜；①据多方报道，欧盟与英国就脱欧过渡期协议条款基本达成一致，短线提振英镑打压美指；该消息对黄金影响复杂，一方面，脱欧不确定性风险降低，利空黄金；另一方面，美元走弱利好黄金；②同时消息人士透露，欧洲央行或于2019年2季度加息，且即便是鸽派委员也支持今年底结束QE，短线利好欧元、黄金，利空美指；总而言之，黄金受到的正面影响大于负面影响，1313.18美元，逼近日高

美国产能飙升，原油多头难降服？

周一(3月19日)，国际原油价格下挫，因美国原油钻探活动日益频密，可能导致产量大幅抬升，投资者担心全球原油市场可能重现供给过剩状态。但委内瑞拉石油产业前景极度衰败，则限制了油价跌幅。

美国国内原油需求创11年新高；① 在汽油和季节性供热燃料需求的带动下，2月份美国原油需求量达到每天2030万桶；② 去年2月份以来，美国原油需求量增加100多万桶/日，创11年新高

上周五(3月16日)，由于市场担心中东地区局势趋紧，国际原油价格大幅上扬，美国原油和布伦特原油分别大幅收升逾1.7%和1.5%，盘中分别刷新3月7日以来高点至62.54美元和2月28日以来高点至66.42美元。

原油

美银美林：若空头回归，那么油价或将在几周内下跌5美元。原油基本面保持乐观，但下行风险不断增加，风险包括OPEC退出减产协议和美国页岩油产量激增。

贸易战风险加大会动摇原油多头的观点。鉴于投机性空头头寸已经处于15年低位，原油市场目前面临的头寸风险是一些油熊会从冬眠中醒来。

本周市场热点

① 周一：日本2月未季调商品贸易帐数据；G20财长和央行官员会议，日本央行公布3月货币政策会议委员意见摘要。② 周二：英国2月零售物价、英国2月份CPI数据；澳洲联储3月货币政策会议纪要。③ 周三：英国截至1月三个月ILO失业率、美国截至3月16日当周EIA原油库存变动数据；欧洲央行召开管委会会议。④ 周四：美联储公布利率决议、经济预期和加息点阵图；美联储主席鲍威尔讲话；新西兰联储公布利率决议；英国央行公布利率决议和货币政策会议纪要。⑤ 周五：美国2月耐用品订单数据；召开为期两天的欧盟峰会(3月22-23日)。⑥ 周六：美国截至3月23日当周油服贝克休斯总钻井总数。