最被看好十大港股:大摩予瑞声科技目标价55港元

  • 1周前发布
  • 发布人:金准数据

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  大摩:予瑞声科技(40.21.654.28%)(02018)“与大市同步”评级 目标价55港元

  大摩发布报告称,瑞声科技(02018)去年第四季纯利基本符合预期,收入同比及环比增长10%及6%,相信主要是受惠于期内iPhone销量才有所上升。

  该行表示,瑞声2019年第四季运营支出大致保持平稳,未出现太多非运营性支出。按产品划分,上季声学业务收入同比上升19%;电磁传动及精密结构件业务同比表现持平,环比则增长20%。该行表示,目前给予瑞声科技“与大市同步”评级,目标价55港元。

  大摩:昆仑能源(4.210.7923.10%)(00135)股价会在未来30日上升 予“增持”评级

  大摩发布报告称,昆仑能源(00135)股价会在未来30日上升,机会率有80%以上,目标价9.5港元,予“增持”评级。

  该行称,由于公司近期股价回落,令短期估值吸引,集团去年纯利符合预期,派息增长也令市场意外,股息率达8.5%。即使受油价下跌影响,其现价相当于今年市盈率预测仍有5.6至6.3倍,预期管理层会在3月25日有更多的利好指引公布。

  中信里昂:首次覆盖中梁控股(5.210.367.42%)(02772) 予强烈“买入”评级 目标价8.6港元

  中信里昂证券发布报告称,首次覆盖中梁控股(02772),予强烈“买入”评级,目标价8.6港元,相当于2020年预测市盈率5.7倍。

  该行称,将中梁控股列为行业首选,相信中梁控股将土储升级转移到二线和强三线城市之后,土地储备将更为平衡。三家国际信贷评级机构一致认同中梁的资产负债状况良好,惠誉将该公司的前景评为“稳定”。

  该行预计,中梁2019年的核心利润同比增长102%至39亿元人民币,2020年同比增长23%至48亿元人民币,派息率40%,则2019年的股息收益率将达11.3%,2020年的股息收益率更将达12.3%,公司是该行覆盖股中的最高之一。

  花旗:中资汽车股首选华晨中国(01114)及比亚迪(38.43.05,8.63%)股份(01211) 均予“买入”评级

  花旗发布报告称,内地政府公布从4月8日零时起,武汉市解除离汉离鄂通道管控措施,有序对外交通,预期内地将加快复工,该行相信市场对内地汽车行业的情绪已触底,并称行业市账率估值已处历史低点。

  该行重申对中资汽车股首选华晨中国(01114)、比亚迪股份(01211)、中升控股(26.7-0.15-0.56%)(00881)及永达汽车(5.69,0.224.02%)(03669),吉利汽车(11.980.827.35%)(00175)、长城汽车(4.850.5412.53%)(02333)及北京汽车(2.950.217.66%)(01958),均予“买入”投资评级,该行估计内地乘用车3月第三周表现会较上半月改善,预计可成为催化剂。

  野村:维持龙湖地产(00960)“买入”评级 上调目标价至44.85港元

  野村发布报告称,预期龙湖地产(00960)在4100亿元人民币可售资源支持下,今年合约销售额可期,相信可达到管理层制定2020至2022年每股盈利年复合增长20%的指标。

  野村表示,龙湖去年花费合同销售约44%,即约1070亿元人民币用于购买土地,新增约2450亿元可售资源,年初至今也已并购24个项目。另一方面,集团今年仍计划新开9座商场,长租公寓也预期增加2.5万间,野村估计商业项目租金收入可增长34%至140亿元人民币。

  野村称,龙湖资产负债表仍保持健康,净负债比率为51%,当中短债占比约9%,现时股价水平存在溢价,为2020年市盈率约9.3倍,对比同业为约4.7倍,故野村下调集团2020-2021年每股盈测4%至7%,反映预期项目完工较缓慢,但相信近期股价调整是入市良好机会,维持“买入”评级,目标价由44.2港元升至44.85港元。

  野村:重申万洲国际(7.340.7411.21%)(00288)“买入”评级 目标价11.4港元

  野村发布报告称,重申万洲国际(00288)目标价11.4港元,以及“买入”评级。

  该行称,万洲核心经营溢利上升23.1%,好过该行及市场预期1%及5%,主要受美国业务增长强劲所支持,同时核心净利润表现也好过该行预测,第四季经营溢利更加创新高。该行还称,肉制品及生鲜猪肉在美国的表现今年会持续强劲,继续有强大环球需求所支持。内地方面,该行认为毛利率将不会受压。

  该行表示,内地与美国两地政府都有推出支持性措施,以确保生产正常。据管理层透露,美国生产现时并无受阻,全数厂房仍在运作。公司股价由三月至今下跌了17%,跑输同期恒指表现,该行认为市场对万洲看法过度悲观。

  交银国际(1.010.066.32%)安踏体育(58.64.959.23%)(02020)长期强劲增长 重申“买入”评级 目标价77港元

  交银国际发布报告称,安踏体育(02020)强劲的长期增长,重申“买入”及目标价77港元。

  该行表示,从业绩来看,2019年是安踏历史上最好的一年之一。该行预计公司2020年的盈利增速将放缓至2%,2021年和2022年将分别增长48%和37%。该行称安踏2019年的强劲业绩将持续出现,销售额增长41%,而净利润增长46%(扣除与Amer 相关的一次性/非现金成本后增长30%)。FILA的经营利润率首次超过了安踏品牌,利润率以历史性的速度增长,整体毛利率和经营利润率增长分别增长2.4和2个百分点。迪桑特在2019年首次实现盈利,该行也预计Amer将推动安踏未来的盈利增长。

  该行认为,安踏是最优质的消费行业股票之一,自1月16日以来,安踏的股价已下跌31%,相当于2021年市盈率为16.6 倍。基本面看,销售已经开始恢复,销售降幅收窄。公司宣布将迅速解决其分销商的库存和现金流问题,这将有助其于行业整合中获得份额。

  交银国际:金山软件(24.22.2010.00%)(03888)业务增长前景好于预期 升至“买入”评级

  交银国际发布报告称,金山软件(03888)业务增长前景好于预期,上调投资评级至“买入”,并升目标价52.5%,由19.08港元上调至29.1港元。

  该行称,预计今年全年剑三端游扩展,游戏收入将出现同比增长10%以上。云收入预计在今年底实现EBITDA盈亏平衡。另外办公软体 WPS受惠于公共卫生事件期间实行的远程办公,公司文档主要产品月活跃用户(MAU)升至2.4亿,远高于去年的6000万。

  该行分别上调今年全年游戏和云业务收入预测29%、12%,上调2020、2021年总收入预测 13%、20%。

  中金:维持海螺创业(34.91.504.49%)(00586)“跑赢行业”评级 目标价42.50港元

  中金公司(12.620.443.61%)发布报告称,暂时维持海螺创业(00586)2020年和2021年盈利预测不变,待业绩会后更多细节再决定是否调整,当前股价对应2020/2021年6.7倍/5.8 倍市盈率。维持“跑赢行业”评级和42.50港元目标价,对应8.7倍2020年市盈率和7.5倍2021年市盈率,较当前股价有29.6%的上行空间。

  该行称,海螺创业2019年业绩符合预期。2019年公司收入为51.2亿元,同比+77%,归母净利润70.0亿元,同比+17.6%。剔除联营公司利润约60亿元(主要为海螺系投资收益),公司自营环保业务盈利约10亿元,同比+47%,也符合预期。

  美银美林:维持微盟集团(5,0.051.01%)(02013)“买入”评级 目标价6港元

  美银美林发布报告称,微盟集团(02013)SaaS增长领先,维持其“买入”评级,目标价6港元。

  微盟集团表示,有信心在2020/2021财年实现SaaS收入同比40%的增长。预计在ARPU提升、智慧零售及餐饮业的商户增长的推动下,2021财年将出现强劲反弹。

  随着公司渗透更多零售品牌商户,微盟集团预计其LTV/CAC比率将随着时间的推移而提高,这加强了估值倍数扩张的理由。该行认为,中小企业商户在2019财年的LTV/CAC约为2倍,而品牌商户的LTV/CAC约为6-7倍。随着其智慧零售产品的成熟和销售效率的提高,微盟集团相信品牌商家的LTV/CAC可能会达到10倍,这是由较高的ARPU和较低的CAC所驱动的。除了零售业,餐饮业将是下一个推动SaaS增长的垂直行业,在2021-2022年,与雅座的协同效应发挥出来后,将会为SaaS带来更多的收入贡献。


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