随着越来越多上市公司披露2017年年报，一些上市系互金平台的财务状况也公布于众。总体而言，在监管层对互金平台合规整改深入的背景下，规模经济的增益以及行业收益率下行，越来越多的平台业绩整体高于2016年。网贷天眼选取了10家直接或间接控股互金平台的上市公司作为样本，对其盈利状况进行对比分析。

    2345贷款王净利润最高

    此次统计的10家互金平台母公司包括：二三四五（互金平台： 2345贷款王）、熊猫金控（银湖网）、汉鼎宇佑（微贷网）、深南股份（红岭创投）、奥马电器（好贷宝）、鸿特精密（团贷网）、凡普金科（爱钱进）、新力金融（德众金融）、步森股份（爱投资）、嘉银金科（你我贷）。

    整体来看，相较于2016年，2017年互金平台营收及盈利状况有显著改善，整体盈利平台占比较2016年明显增长。

    以上10家公司的财报显示，2017年净利润排名前三位的公司为：凡普金科、二三四五以及鸿特精密，盈利情况分别为11.9亿元、9.5亿元、6.5亿元。其中凡普金科扭亏为盈，与2016年相比净利润增幅达2317%，鸿特精密的增幅也超过10倍以上，同比增长1050%。相反，2017年步森股份、新力金融两家公司出现亏损。

    与此同时，网贷天眼发现，这些上市公司旗下的互金平台，除爱钱进、爱投资未披露2017年财报数据外，二三四五旗下现金贷平台2345贷款王净利润以接近9亿元位居榜首，微贷网净利润为5.43亿元，盈利能力排名第二，排名第三位的是你我贷，2017年净利润达4.03亿。

    净利润靠前的P2P平台，其中3家增幅超过100%，分别为你我贷、银湖网、红岭创投，净利润同比增长521.4%、320.7%、165.53%。另外，上述10家P2P平台，仅德众金融2017年亏损102.55万元，同比下降108.48%。团贷网的净利润与上一年相比下降23.99%。需要补充的一个细节是，根据团贷网官网披露的2016年财报数据，公司在2016年净利润达1.24亿元。

    网贷天眼猜测，去年团贷网净利润之所以出现下降，或许与团贷网2017年的财报将资产端与资金端业务剥离后有关。如果将团贷网资产端与资金端业绩综合计算，2017年的净利润可能要远超过2016年。

    2016年8月24日，银监会下发《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，并将网贷平台定位为“信息中介”，其中规定网贷平台禁止“混业经营”，因此，对于大多数业务混营的平台而言，合规调整是备案前的重要选择。

    互金平台对母公司净利润贡献率最高达99%

    值得注意的是，这些上市公司的业绩增长离不开P2P平台利润的贡献。嘉银金科年报显示，业绩增长主要归功于旗下网贷平台你我贷，其营收净利润几乎全部来自后者。

    你我贷的主营业务为，以互联网为主要渠道，为借款人和出借人实现直接借贷提供信息搜集、信息发布、信息交互、借贷撮合等服务，收取平台服务费。

    2017年，你我贷共撮合521.5万笔网络借贷服务，收取平台服务费15.01亿元，占嘉银金科总营收的98.14%；净利润4.03亿元，全部归属于母公司嘉银金科，占嘉银金科净利润总额的99.26%。

    相比2016年撮合22万笔网络借贷业务，收取平台服务费6.61亿元，你我贷2017年网络借贷撮合笔数同比增长2270%，平台服务费同比增长127%。

    比较有意思的是，在微贷网赚持续盈利的同时，汉鼎宇佑自己旗下互联网金融平台则出现了亏损。若除去对微贷网的投资收益，汉鼎宇佑将是净亏损7000余万。

    目前汉鼎金服旗下全资子公司杭州鼎有财金融服务有限公司正在进行备案。在本报告期内项目亏损442.6万元，并且预计达到预期状态要到2019年9月1日。信息显示，鼎有财累计撮合金额约为15.1亿元，而微贷网累计撮合金额为1807.9亿，是鼎有财的近120倍。

    在鸿特精密的财报中，也给出了净利润扩大10倍以上的原因。鸿特精密公告称，新设子公司互联网金融信息咨询业务增加净利润4.12亿元，占公司总净利润的85%。

    业绩增长较快的上市公司二三四五2017年度之所以营收与净利润快速增长，主要也由于互联网信息服务业务稳健增长，互联网消费金融业务发展较快所致。

    综合来看，上市公司加码互金行业，主要是为了优化财务数据并实现更高的盈利，因为相比于主业，旗下的网贷平台挣钱的能力要高于这些上市公司。而由以上平台的净利润大增的背景不难看出，上市公司大力开拓互金领域，前提是互金平台要有出色的盈利能力，其贡献的利润能作为上市公司的组成部分。

    靠服务费盈利的平台另寻他路

    上述10家互金平台，多数平台以服务费为主赚取了高额利润。其中，你我贷的主要盈利来源“平台服务费”主要分为2大类：一种是向借款人收取的服务费，一种是向投资人收取的服务费。

    借贷撮合业务中，你我贷将借贷双方的借款年化利率约定为10%。不过，根据你我贷借款APP显示，除了10%的借款年化利率外，你我贷还会向借款用户收取平台服务费（合同金额的8%）、贷后服务费（合同金额的8%）、贷后管理费（1.2%/月），综合借款成本为合同金额的35.9%。

    2017年12月1日下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(下称《通知》)第4.1条明确规定：“禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。”另外规定，现金贷业务划定年化利率不得高于36%。

    随着现金贷新规的出台，不少平台遭受转型，行业坏账率迅速走高，部分平台甚至惨遭淘汰出局。

    例如，趣店上线”以租代购”的大白汽车业务，而趣店对2018年的展望也比较保守，预计公司全年经调整后的净利润为25亿人民币，同比增长仅12.18%， 2017的这一数据为272.2%。

    此外，二三四五曾以2折价格处置2.7亿元坏账，根据公司年报显示,公司2018年还将通过设立新科技研究院的方式重点探索人工智能、大数据、机器学习、区块链等代表未来科技发展趋势的新技术。

    可见，曾经依靠服务费赚取利润的互金平台在遭遇监管风暴之后，2018年不得不寻找新的“护城河”。