投资者告别了动荡的8月 但9月可能也好不到哪里去

  • 1年前发布
  • 发布人:财经

   美股投资者可能乐于看到动荡的8月份结束,但9月份或许也好不到哪里去。

  标准普尔500指数8月份累计下跌约2%,为今年5月以来的最大跌幅。今年8月,人们对经济衰退的担忧不断加剧。市场预期美联储将在9月月中降息,此外投资者还对美国美国经济衰退的可能性忧心忡忡。

  CFRA首席市场策略师Samuel Stovall称,“如果历史重演,我们可能会在9月看到抛售,然后市场将出现某种程度的投降。我们正处于我所说的撤退之中。关键点位实际上是2800点。如果我们有意义地跌破这一关口,我们最终可能会出现急剧而迅速的衰退。”

  就股市而言,从历史上看,通常9月份的损失都要比8月份严重。Stovall说,“如果你认为8月不好,历史表明9月可能更糟,因为9月不仅是平均跌幅最大的月份,而且是唯一一个下跌比上涨更频繁的月份。”

  自二战以来,标普500指数所有月份的平均涨幅为0.69%,但9月份的平均涨幅为- 0.54%。平均来看,9月份,美股在55%的时间里均出现下跌,是一年中表现最差的一个月。

  股市投资者也将继续密切关注在8月份大幅下滑的利率。30年期美国国债一个月内下跌了60个基点,至2%以下的水平。被广泛关注的2年期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的收益率曲线数次出现反转。这是一个衰退警告,意味着10年期国债收益率已经低于2年期国债收益率,投资者对短期投资要求更高的收益率。

  投资者将密切关注即将公布的数据将如何影响债券市场,最重要的是美联储。美联储将于9月17日和18日召开会议,预计将降息25个基点,不过一些债券策略师表示,如果经济走软或市场剧烈波动,美联储可能降息50个基点。

  美联储主席鲍威尔下周将于美国东部时间周五下午12:30发表讲话,这可能为未来的货币政策提供一些线索。美联储理事Michelle Bowman也将于美国东部时间周三下午12:30发表讲话。

  蒙特利尔银行(68.630.030.04%)资本市场(BMO Capital Markets)美国利率策略主管伊恩-林根(Ian Lyngen)在一份报告中表示,“投资者将试图弄清楚,2019年是否会重演上世纪90年代的情形(总计降息75个基点),或者全球经济是否遭受了更大的损害,因此美联储有理由做出更大的让步。”

  9月第一周将公布一些重要数据,包括周五的8月非农就业报告和周二的ISM制造业调查。汽车行业周三将公布月度汽车销量。

  Refinitiv的数据显示,经济学家预计8月份新增就业15.5万人,低于7月份的16.4万人。他们预计失业率将稳定在3.7%,平均时薪将增长0.3%。

  Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley表示,他正在关注周四ADP私营部门就业报告。有“小非农”之称的ADP一向被称作是前瞻非农数据的重要指标。

  “5月和6月的ADP数据出现下降。这是自2010年以来美国小型企业ADP就业人数在复苏过程中唯一一次出现下滑。7月份的数据也非常疲软。”Tilley表示,目前还不清楚就业市场为何呈现疲软,但由于这是经济复苏以来首次出现疲软,因此值得关注。

  Tilley说,就业增长似乎正处于经济周期的最低点。美国劳工统计局最近修订了其就业数据,显示2018年3月至2019年3月就业岗位减少了50.1万个。Tilley说,他通过在这段时间内分散裁员来调整研究,结果显示,这几个月的就业增长每个月都减少了41750人。

  他说,“这意味着2018年的就业增长从来没有我们想象的那么强劲,劳动力市场疲弱令人担忧。”劳动力市场的强劲是美国经济维持扩张的关键,因为它一直在推动消费,而消费约占美国经济的三分之二。Tilley说,“这将是一个危险信号。”

  此外,Tilley表示,他也在关注ISM制造业调查,特别是在另一系列制造业数据Markit PMI数据显示制造业萎缩之后。Tilley预计ISM指数为51.4,略高于上月的51.2。该指数一旦低于50即表明经济在收缩。


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