作者：张生

自2007年进入我国，P2P网贷行业历经十载，2015年底近3000家在运营平台达到蛮荒时代的巅峰，随后从“监管年”到“合规年”，行业在大浪淘沙的同时迅速改头换面，截止2017年底，正常平台仅剩1500家左右，半数左右平台已被湮灭在历史的车轮下。

看过茫茫上千家平台，总有一些平台自带光环，集万千瞩目于一身，在一向讲究关系背景的国内，网贷行业同样不例外。研究数据表明，那些身负风投系、上市系、国资系三大背景的平台，一直都最受投资人和舆论关注，而其中尤以国资系关注度最高。

数量上国资系确实最少，真正有实力的国资平台更是凤毛麟角，关键是经历各种千奇百怪的爆雷后证明，国资系这棵大树不仅可以“乘凉”，而且更易“过冬”，近日有媒体曝出的两家已完成备案的浙江平台之一，便是成色十足的国资系。

据鸣金网统计，截止2018年1月，P2P网贷行业中宣称具有国资系背景的平台仍有200家左右，我们通过详尽的梳理核查，除却无法证实的“水货”和被媒体曝光出来的如“宋基系”、“华宇系”等不良份子外，真正意义上的国资平台仅有108家。

本篇鸣金网通过平台国资股东背景、国资类型、股权参股层级、实缴资本、存管银行等指标对行业内国资系平台进行简单梳理。

开年首笔融资，国资系再添新军

1月21日，专注车贷领域的P2P平台互惠理财，宣布获得浙江省经协集团5000万A轮融资，不光是2018网贷行业开年首笔融资，更拿下第108个国资系名额，为行业国资系再添一员。

据了解，互惠理财该笔融资为浙江省经协集团参股，通过企业公示信息系统可以了解到，该机构自早年的国企改制后已不是国企，但其身后浙江协作大厦有限公司作为股权稀释后的参股方，实际控股人为浙江省经济合作交流办公室，三级股权结构清晰明了，国资成色还是比较足的。

判断国资系的成色，除了股权层级越少越好，也要看股东的实缴资本如何，这可以初步判断是不是仅仅是一个国资空壳。同时也需要关注股东的业务范围和关联度如何，范围相近且关联度高的国资，不光是合规备案方面可以事半功倍，在平台今后的发展上更能助力腾飞。此外，真正有实力、眼光长远的国资，通常会对平台综合实力、运营模式、发展前景等各方面做出颇为详尽的调研，绝不会草率做出入股决定。

以互惠理财为例，浙江省经协集团可查实缴资本1亿元，远超绝大数网贷平台；其涉及的业务领域不仅涵盖平台所在的汽车金融，更与国内外多家银行、金融投资机构、知名创投建立稳固合作关系，今后更利于为互惠理财的上游产业链铺平道路。

据鸣金网了解，谈及这笔国资系入股牵手成功，互惠理财CEO陈诚也表示不容易，“经协集团对于工作的态度是十分严谨和慎重的。对于互惠的尽调，无论从背景、合规或是财务状况都给予了最谨慎和严格的审计，历时整整一年。最终在经受了经协投决会一票否决制的考验后，获得了全票通过，成功融资。”浙江经协集团董事长刘振辉也表示，“对于投资，经协集团向来秉承的是严谨做事的处事风格，但凡在尽调中有不达标的情况，通过投决会的可能性就会非常小。”

108家国资系平台现状

据鸣金网不完全统计，截止2018年1月，网贷行业国资系平台仅有108家，占行业比重仅7%左右。

通过对具体国资背景的梳理，108家平台共涉及95家国资，上海和平影视、张家口市燃料公司高居前两位，各自旗下均有4家平台，国粮（北京）储备库有3家，广州市政府、清华大学等5家国资旗下各占2家，其余87家国资机构各有1家。

其中尤以“和平影视”系最受争议，在2016年鼎盛时期，多达16家平台宣称直接或间接背靠和平影视旗下，尔后随着如中科金服、中再融、普汇云通等在2017年相继退出，中星财行、花橙金融、酒掌柜等爆雷出事，目前或仅存4家独苗。

通过统计数据显示，国资系背景平台中依然以国资控股为主，共71家占比65.74%，同时国资参股系平台有37家。统计发现，能实现国资控股的平台，除了少许一出世就含着国资金钥匙的平台外，多数是在后续运营中成为国资子公司或间接控股公司全资入股的平台。

从股权层级来看，主要以三级股权结构为主，共60家平台占比55%，32家二级占比30%，14家四级占比13%，此外还有2家五级股权平台。

从这些国资系平台的全国分布可见，108家平台分布在全国22个省市共33个地区，其中北京、深圳国资数量位居前两位，均有15家，上海第三有12家，此外浙江杭州也有10家，基本与行业发展和受关注程度相对应。

不过值得一提的是，虽然银行存管一直以来都被作为平台重要合规实力之一，但108家国资系平台中，居然多达36家平台并未上线银行存管。尽管眼下宣称已上线银行存管平台有700家左右，占比接近半数，但如此众多国资系背景平台没有存管，依然令人意外，至少可知银行存管已不再为国资所看重，或者说国资普遍并不担心银行存管会给平台合规带来多大岔子。

总结与展望

在网贷行业发力冲刺合规的当下，背靠有背景国资系平台，优势会愈发明显，不光在备案合规方面更有机会率先拿到通行证。真正有实力的国资，更易促进平台建立成熟和稳健的运营机制，资产端往往也能得到更为优质的资源，安全系数和含金量较普通平台自然也会高出一大截，正因为如此，无数平台挤破头也要想方设法成为“国资系”。

但行业内也充斥了各种伪国资背景平台，背后要么是子虚乌有，要么空有其表，甚至衍生出一门挂靠国资的生意，最终买单的还是普通投资人，对此广大投资人更应擦亮眼睛，不能听信平台一面之词，甄选相关平台前，都应仔细辨别平台背后的真实背景。

而眼下在各地监管政策的指引下，正值网贷行业迈向合规的最后阶段，届时将会涌现不少合规优质的平台吸引国资的注意，我们相信在2018年，互惠理财只是开始，梯队内成员仍会得到真正有实力的国资扩充。

【数据说明】

1.平台数据为不完全统计，已经曝出问题或曾被公众媒体举证质疑的平台、无法核实具体国资背景的平台均剔除；

2.背景追溯至可直接判别国资系为止，该背景公司需为实际控股方、或第一大股东，且股权占比30%以上；

3.国资控股判定标准，国资系公司直接或间接持股占比超50%，或位列第一大股东且占比超30%；

4.国资背景公司股权结构分散，且背后各自对应不同国资背景的，以最靠近平台运营方股权占比最高股东背后国资公司为准；

5.无法确认股权比例或实际控制人的，归入国资参股类；

6.入选国资系背景时间以企业信息公示系统工商变更后时间为准，带国资背景创立的以认缴出资时间（或注册时间）列出，尚未更新工商信息的以平台宣传、媒体报道和第三方公布综合确认；

7.数据发布出于分析和信息传播之用，不含任何主观推荐，虽经仔细核实，也难免存在遗漏或差错，欢迎批评指正。