美国股市强劲反弹将标普500指数推高至30多年来最佳的8月份，但好景不长，美股即将进入史上波动最剧烈的两个月，美国总统大选前的最后一段时间定将加剧市场动荡的可能性。

　　由于新冠肺炎疫情持续扩散并严重冲击经济，投资者信心遭到重创，继2月份创下历史新高后，美国股市3月份巨幅震荡下行，数次触发熔断机制，快速跌入熊市。

　　此后数月，美股自3月低点以来实现历史性反弹。截至目前，标普500指数接近历史高点，今年迄今上涨了6%，其中7月初以来上涨了近12%。

　　然而，就在投资者欢呼美股再次创新高之际，标普500指数周四录得入夏以来少有的大幅下挫，下跌3.5%，原因是投资者纷纷抛售高企的科技股，令市场恐慌指标芝加哥期权交易所市场波动指数（CBOE market Volatility index）接近10周高点。

　　周五美股继续收跌，本周道指跌1.8%，标普500指数跌2.3%，纳指跌3.2%，创3月美股闪崩以来最大单周跌幅。

　　华尔街基金经理和策略师表示，随着机构投资者从暑假返回并重新关注明年的潜在经济隐患，近两日美股下跌可能预示着未来两个月的动荡。

　　“从历史上看，夏季的交易量和信息处理量都很低。今年也是如此，”Research Affiliates合伙人乔纳森•特鲁萨德（Jonathan Treussard）表示。“我可以假设，因为今年上半年严重的精神疲劳很多人试图摆脱工作，但现在又开始认真起来。”

　　据研究机构CFRA的数据显示，总体而言，自1944年以来，标普500指数9月份平均下跌0.5%，同时也是经常创下一年中跌幅最大的月份，尤其是在选举年每每如此。经历平均跌幅最大的往往是那些周期性股票，包括汽车零部件、钢铁和半导体。

　　CFRA数据还显示，标普500指数和罗素2000指数在10月份也倾向于创下史上最大跌幅，标普500指数和罗素2000指数在1987年分别下跌了21.8%和30.8%。

　　投资者本月关注的关键事件之一是美联储于9月16日召开的政策会议。美国央行将讨论可能采取的进一步措施支持经济，这也是美联储在11月大选前的最后一次会议。

　　CFRA首席投资策略师萨姆•斯托瓦尔（Sam Stovall）表示，在标普500指数接近上世纪90年代末期科技热潮以来的最高估值之际，国会民主党和白宫就另一项经济刺激法案的谈判破裂，可能会进一步加剧市场的波动性。

　　美国众议院议长佩洛西周二表示，民主党和白宫在冠状病毒救助法案上仍然存在“严重分歧”。

　　在美国有超过18.4万人死于疫情之后，人们对新一波冠状病毒的恐惧可能会增加。纽约拥有美国最大的学校系统，宣布本周推迟了开学日，以便实施更多的健康措施。

　　此外，安联投资管理公司（Allianz investment Management）资深投资策略师查理·里普利（Charlie Ripley）表示，苹果和亚马逊等少数科技股涨幅集中，令市场面临更大的抛售风险，因围绕总统大选的不确定性上升。

　　此外，由于新冠病毒大流行，人们更加依赖邮寄选票，因此对选举不确定性的担忧有所增加。

　　美国总统特朗普在没有证据的情况下声称，邮寄选票会增加舞弊，扰乱11月的选举，不过专家表示，任何形式的选民舞弊在美国都极其罕见。

　　当地时间9月2日，特朗普在美国北卡罗来纳州接受采访时，再次对邮递选票发出质疑，并鼓励北卡罗来纳州居民邮寄投票后也去现场投票，以测试邮寄系统的公正性。根据美国联邦法律，在一次选举中多次投票属违法行为。

　　里普利表示，美国大选“甚至会在选举日之后给市场带来波动”，由于邮寄选票计数的延迟，一些事情可能在选举日当晚无法决定。

　　“股市已经在历史高位附近，”他说道，“所以用不了多久，情况就会变得糟糕。”