摩根大通(130.38, 0.38, 0.29%)的量化大师马克·科拉诺维奇（Marko Kolanovic）称，自9月份时价值股明显跑赢大盘后，这种趋势将会持续到2020年。

　　由于投资者押注对经济敏感的廉价股票，希望贸易局势稳定，因此价值股在多年表现不佳后，今年年底开始上涨。科拉诺维奇表示，在宏观环境改善的背景下，价值股还有更多的空间。

　　拥有博士学位的科拉诺维奇是摩根大通最著名的分析师之一。他在给客户的一份报告中表示：“我们认为这种轮换（即价值股跑赢动量股）应该在今年第四季度和明年第一季度继续进行。自9月以来，各国央行进一步放宽了货币政策，各种宏观指标开始好转。”

　　在过去的一个月中，iShares安硕Edge MSC美国价值ETF（ iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF，VLUE.US）飙升了11%以上，今年至今为止涨幅达到了20%。iShares安硕Edge MSC美国动量ETF（ iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF，MTUM.US）今年至今为止涨约19%。

　　另外，近期美国经济数据好于预期，推动本季度股市上涨。标普500和道琼斯(27681.2402, 6.44, 0.02%)工业平均指数本周都刷新了纪录。对于那些想知道近期利率反弹是否会破坏这种周期性循环的投资者，科拉诺维奇表示，收益率上升将推动价值股。

　　“我们的观点和分析表明，收益率再增加150个基点前，不会成为潜在问题。而且收益率的上升只会加速周期性和价值型股票的上涨，因为它们反映了经济状况的改善。”