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金准数据 区块链系列报告之(三)

21603   发布时间:2017-07-28

区块链应用场景的研究报告



对于整个金融行业和国家金融体系而言,区块链技术和比特币的崛起打开了一个潘多拉魔盒,面对它,有人充满信仰,有人心生恐惧,有人认为比特币是新时代的货币,是人类已知金钱的终结,也有人已经做好了迎接数字货币金融风口的准备。

由Linux基金会领导的开源协作项目超级账本(Hyperledger)发布了首个可供大型商业公司利用的产品化区块链代码库。但是,对私有化且被许可的区块链网络的批评一直都是针对私人分类帐的安全方面。由于网络没有进行去中心化,潜在的漏洞可能会导致资金盗窃和信息变更。

区块链的应用与安全挑战下,金准数据为您梳理,未来哪些应用场景将会崛起。


一、区块链技术在金融领域潜在的应用场景

1、数字货币

目前区块链技术最广泛、最成功的运用是以比特币为代表的数字货币。近年来数字货币发展很快,由于去中心化信用和频繁交易的特点,使得其具有较高交易流通价值,并能够通过开发对冲性金融衍生品作为准超主权货币,保持相对稳定的价格。数字货币建立了主权货币背书下的数字货币交易信用,交易量越大,交易越频繁,数字货币交易信用基础越牢固。一旦在全球范围实现了区块链信用体系,数字货币将成为类黄金的全球通用支付信用。

2、支付清算

现阶段商业贸易交易清算支付都要借助于银行,这种传统的通过中介进行交易的方式要经过开户行、对手行、央行、境外银行。在此过程中每一个机构都有自己的账务系统,彼此之间需要建立代理关系,需要有授信额度;每笔交易需要在本银行记录,还要与交易对手进行清算和对账等,导致交易速度慢,成本高。与传统支付体系相比,区块链支付为交易双方直接进行,不涉及中间机构,即使部分网络瘫痪也不影响整个系统运行。如果基于区块链技术构建一套通用的分布式银行间金融交易协议,为用户提供跨境、任意币种实时支付清算服务,则跨境支付将会变得便捷和成本低廉。

以跨境汇兑为例,如果我在本国的一家小型银行开户,向境外另一家小型银行汇款,传统SWIFT体系下的转账过程中需要如下步骤:第一,我向自己所属的小型银行提交申请;第二,小型银行向签有汇兑条款的同国大型银行提交申请;第三,大型银行电汇境外合作银行;第四,合作银行向境外小型银行汇款。目前而言,根据所在国不同,该过程需要10分钟到两天不等。如果使用基于区块链的结算技术,在汇出人民币的同时在做市商处进行挂单,世界上某个参与体系的交易银行接单,双方握手从而完成兑换,支付平均确认的速度则在几秒之内。

3、数字票据

数字票据是结合区块链技术和票据属性、法规、市场,开发出的一种全新的票据展现形式,与现有的电子票据体系的技术架构完全不同。数字票据的核心优势主要表现在:一是实现票据价值传递的去中介化。在传统票据交易中,往往票据中介利用信息差进行撮合,借助区块链实现点对点交易后,票据中介将失去中介职能,重新进行身份定位。二是有效防范票据市场风险。区块链由于具有不可篡改的时间戳和全网公开的特性,一旦交易,将不会存在赖账现象,从而避免了纸票“一票多卖”、电票打款背书不同步的问题。三是系统的搭建和数据存储不需要中心服务器,省去了中心应用和接入系统的开发成本,降低了传统模式下系统的维护和优化成本,减少了系统中心化带来的风险。四是规范市场秩序,降低监管成本。区块链数据前后相连构成的不可篡改的时间戳,使得监管的调阅成本大大降低,完全透明的数据管理体系提供了可信任的追溯途径,并且可以在链条中针对监管规则通过编程建立共用约束代码,实现监管政策全覆盖和硬控制。

4、权益证明

区块链每个参与维护节点都能获得一份完整的数据记录,利用区块链可靠和集体维护的特点,可对权益的所有者确权。对于存储永久性记录的需求,区块链是理想解决方案,适用于土地所有权、股权交易等场景。其中股权证明是目前尝试应用最多的领域,股权所有者凭借私钥,可证明对该股权的所有权,股权转让时通过区块链系统转让给下家,产权明晰,记录明确。整个过程无需第三方的参与。

在伦敦举办的2015年欧洲卓越贸易技术金融新闻奖的主题演讲中,纳斯达克首席执行官BobGreifeld宣布,该交易所打算使用区块链技术管理代理投票系统。代理投票本来是由一家上市交易所使用的一项重要而又费时的操作,区块链技术的应用可以让股东们不必出席公司周年大会就能参与投票,人们用自己的手机就能投票,并且永远保存投票记录。区块链技术被视为股权交易领域能够在更短时间内确保透明交易的先进技术。

5、银行征信

目前,商业银行信贷业务的开展,无论是针对企业还是个人,最基础的考量是借款主体本身所具备的金融信用。各家银行将每个借款主体的还款情况上传至央行的征信中心,需要查询时,在客户授权的前提下,再从央行征信中心下载参考。这其中存在信息不完整、数据不准确、使用效率低、使用成本高等问题。在这一领域,区块链的优势在于依靠程序算法自动记录海量信息,并存储在区块链网络的每一台计算机上,信息透明、篡改难度高、使用成本低。各商业银行以加密的形式存储并共享客户在本机构的信用状况,客户申请贷款时不必再到央行申请查询征信,即去中心化,贷款机构通过调取区块链的相应信息数据即可完成全部征信工作。


二、区块链应用场景的条件

中国银联电子商务和电子支付国家工程实验室朱涛博士在第九届财资论道暨2017中国交易金融高端研讨会上带来分享。业务的推陈出新是基于底层技术的强有力支撑。

技术从原先作为构建信息化平台的一个工具、一种手段,逐渐延伸到与金融的深度融合。而以云计算、大数据、区块链、人工智能为代表的一系列金融科技,正在不断推动金融体系的创新,并延伸出新的产品、新的业务、新的流程。

区块链是和云计算、大数据一样的时代企业级计算技术,也是未来金融基础设施的支柱之一,必定会在未来信息系统建设中占重要的地位。区块链是多个领域、多种技术的集成创新,从技术架构和技术底层来说表现出两种结构,两种算法,一个合约。

结合近两年区块链技术在金融领域的应用探索来看,区块链技术的应用需要从简单的业务入手,逐渐向复杂业务场景扩展。从非核心的业务场景逐渐延伸至核心业务场景,逐步探索区块链在金融行业大规模应用的可行性。 区块链的核心价值主要体现在两点:

1、构建点对点的信任;

2、构建点对点的价值转移的网络。

从技术应用来看,比较适合区块链的应用场景必须满足四个条件:

1、非实时性不能太强;

2、数据存储量不能过大;

3、数据的敏感性要较低;

4、吞吐量较小。比如可信电子凭证、数字化积分、跨境对账、供应链溯源和商业票据等场景。





三、哪些应用场景将崛起

1、三位一体新型资产管理平台

(1)量化金融,大趋势下的选择

金融行业相对于以前来说有很大变化,一个明显变化是越来越多的信息公开,很多数据记录在云端和数据库里,我们可以通过计算机接口调用需要的数据,通过包含人工智能方法等量化金融策略分析得出某些指标和未来的走向预测,帮助和指导投资人投资,所以说科技驾驭金融。

“在物理学里我们经常会用到数学建模的方法去处理一些问题,而金融行业本身具有大量有价值可分析的数据,怎样把数学建模的方法融合进来去处理金融行业的问题,感觉这是将来的一个大趋势。”Simons Chain创始人周轶说。


(2)三位一体数字资产管理

Simons Chain在数字货币金融产业链上是怎样一个定位?就像一个新的金融生态,可以横向类比股票、基金、债券等传统金融体系,数字货币领域已经有了交易所(如火币网、OKCoin、聚币网等),类似于上交所、深交所;也有了类似于高盛之类的发行机构(如区块链公司AChain等),在这个新的金融生态中还没有专业的基金公司,Simons Chain作为数字货币资产管理领域的先行机构将让整个体系更加完整。

Simons Chain 数字资产管理生态主要涵盖三大核心服务:C2C 策略优选超市,B2C程序化数字资产管理, 以及AI 数据模型遴选计划。

C2C策略超市:免费展示数字货币资产管理人的实盘交易业绩,并提供评级服务。优秀的资产管理人可申请对接C端有资产管理需求的用户,发行资管产品,收取服务佣金,用户则可以像在“淘宝”上购买商品一样,选择心仪资产管理人的产品,享受“民间牛人”的资管服务。

B2C程序化数字资产管理:Simons Chain团队来源于传统的量化资产管理行业,同时对数字货币交易业务理解深刻。团队专注于程序化交易,为市场上的优质数字货币提供流动性,促进其理性定价,能够管理好生态中用户的数字货币资产,实现保值增值。

AI 数据模型遴选计划:汇聚全球数据科学家的智慧,丰富数据库的交易模型,将交易中遇见的问题抽象成研究课题,面向全球数据科学家寻求有效的模型解决方案,获取到有效的模型之后Simons Chain团队再进行二次开发,产出行之有效的交易策略。


2、食品云的食品履历追踪

用区块链可追踪的特性,可进行部署食品云的食品履历追踪。

区块链的可追踪性、不可窜改特性相当适合作为履历追踪,或是从实体电影票、演唱会门票到非实体商品如贷款、股权、债权商品、点数或智慧财产等数位资产商品交易平台,透过平台营运商或商家互联互通,可支援票据投资、融资及或是点数管理。比如下面的点数平台。

区块链的可追踪性、不可窜改特性相当适合作为履历追踪,或是从实体电影票、演唱会门票到非实体商品如贷款、股权、债权商品、点数或智慧财产等数位资产商品交易平台,透过平台营运商或商家互联互通,可支援票据投资、融资及或是点数管理。比如下面的点数平台。

区块链的「共享帐簿互联网」(Internet of Value)精神不仅可满足于单一平台/商家的交易需求,更能解决传统上跨平台间价值传送的问题,而降低平台之间清算的高额成本。同样,作为实现透明顺畅的全球商品流通的方式,运输和物流业是全球交易的血管系统。与其他任何传统行业一样,它们问题颇多,区块链的变革模式是解决这些问题的一个方式。运输和物流业和区块链的契合更高 。

目前区块链在物流业的应用也许受限于风险和批评,但是项目的成功将拉近现实的距离,我们可以推测数年后区块链将像野火一样燃遍整个行业。未来,区块链(Block chain)和大数据(Big data)被称作金融科技的两大支柱。

然而安全及资讯防罪永远处在技术竞赛中。区块链旨在建立安全可靠的交易环境,却也有骇客虎视耽耽。

2016年6月公共区块链以太坊(Ethereum)上的智慧化群众募资平台The DAO(the Decentralized Autonomous Organization)遭到骇客入侵。DAO是一种智慧化合约,它为了防范以DAO平台上募资中少数人以过半比例强渡关山某个专案,因而设计了「splitDAO」的机制,可让不想投资的人将钱转到ChildDAO合约,然而骇客利用其中的漏洞发动「Race to Empty」攻击,非法转出投资人的以太币约370万个,价值约合台币10亿元,同时暴力分叉了区块链。另外,近年来已有多家比特币交易商被骇,导致比特币窃取,甚至有交易商因此关门。这些都造成大众、特别是官方单位对区块链的疑虑。

不过金准数据认为这些都只是区块链发展中面临的挑战,但我们不应该缺席。目前,区块链去中心的架构对于很多没有传统金融等领域制约的地区都是一个非常大的发展机遇。全球掀起共享经济热潮,需要平等参与的架构,区块链去中心化的设计正符合这个精神,只需共享演算模式,不需共享资料,只要我们能处在区块链的浪头上,就能参与改变世界的游戏。


3、ICO规范机制

25日在贵阳举办的“区块链ICO行业生态体系建设研讨会”上,贵州区块链产业技术创新联盟、中关村区块链产业联盟、区块链金融协会、贵阳区块链创新研究院等6家区块链研究机构联手发布“贵阳区块链ICO共识”(下称“ICO共识”),这也是国内首个规范区块链ICO发展的共识机制,旨在规范与发展,防止发生系统性金融风险。

ICO是区块链公司或自治组织发行初始加密代币,出售给合格参与者从而间接获得资金、用于项目开发的一种融资方式。简而言之,本质上就是卖出代币,换回比特币,然后兑换成现金的融资模式。ICO推出的初始加密代币代表的是技术基础设施的使用权,或者是使用开源项目服务的预付费。

目前,ICO作为全球区块链金融重要组成部分,还处于野蛮生长状态。伴随着比特币行情的癫狂及投资人门槛一路走低,整个ICO行业存在着诸多问题。在这样的背景下,根据“ICO共识”,贵阳着力于构建区块链ICO行业生态体系,通过构建基于合规体系之上的区块链数字资产生态,规范和繁荣ICO市场,服务实体经济,防控金融风险。

此次会议上还推出了国内首个“区块链ICO沙盒计划”。该计划将推出共建机制,号召行业内领导性公司在协会自律自清的共识之下,建立标准“沙盒计划”及各领域“子沙盒计划”,通过进一步细化规则,形成切实可行的监管体制。

在共建机制之下,“区块链ICO沙盒计划”将开展ICO创新试点,在ICO制度建设、监管模式、信任机制、投资者教育方法等方面寻求成熟的解决方案。

同时,在确保投资者利益的前提下,在监管沙盒内对ICO的上市审批、投资者限制、项目公开宣传和推介等方面实施有限豁免或有限授权,允许ICO项目开展测试活动而不需要担心监管后果,为ICO项目创造安全的创新空间,降低创新成本和政策风险。

“区块链ICO沙盒计划很快就会落地,这也将是国内首个具有监管和自律性质,由政府指导、民间行业组织规划和执行的沙盒计划。”贵阳区块链创新研究院执行院长叶强表示。




四、中小型企业将受益更大

无论规模大小,企业都需要承担经营所必需的短期成本。办公室租金、短期投资和员工薪水通常按周或者按月支出,而应收账款需要90至120天才能收回。目前的发票融资方式,即中小型企业为了即时付款而出售短期资产的方式,对它们的业务产生不利影响。没有长期信用记录的公司通常没有资格筹集资金,而大多数公司又付不起保理公司的佣金。

由于比特币等加密数字货币作为一种付款方式被越来越多的人接受,企业主们开始期待这或许能为中小企业在应收账款上提供解决办法。


1、发票融资增长迅速但有缺陷

发票保理是最受欢迎的发票融资方式,要求企业将发票按一定折扣卖给保理公司。保理公司将未支付的发票视为资产,尤其当这些发票来自于信誉良好的客户时。这些发票只存在于何时支付,而不是是否支付的问题,所以通常金融家们愿意为小企业提供流动性以换取部分发票收益。

客户信誉良好、结算周期长的企业最常进行发票融资,比如需要向众多司机付款的物流公司,与政府签了长期合同的公司,以及在交易完成前需要购买所有原材料的纺织品制造商。

全球化和中小企业日益增长的盈利能力带动了发票融资的强需求。大多数银行对于任何形式的企业融资都需要大量抵押担保和长期的信用记录。尽管在经营小型企业的经济可行性越来越强,但信贷约束却没有改变。正是这样的资金缺口催生了对短期融资的大量需求。与之相似的情况是,全球贸易增长的速度也比企业收回款项的速度更快。简而言之,当前金融体系的创新步伐跟不上全球经济的增长需求。

发票融资在全球范围内正迅速增长。United Capital估测目前全球发票融资规模达到3万亿美元,并且以24.8%的年增长率上涨。在亚洲和欧洲这两个全球最大的保理市场中,许多国家的发票融资年增长率都超过了20%。尤为显著的是,过去五年中国的发票融资年增长率达到了54%。

但这些极有价值的解决方案并非没有缺陷。发票融资并不便宜,债权人要求的佣金可以高达应收账款的10%。对于在支付即时账单已经很困难的小企业而言,高昂的佣金将令它们的生存更加艰难。此外,核实流程也很繁重,需要耗费大量人力。检查借款人的信用值、确认交付的货物及服务、评估准确的发票条款需要手写签名及大量资源,这些工作都拉高了保理费用。


2、区块链技术应用是最适合的方案

区块链技术非常适合解决上述问题。对于有短期资金需求的小企业来说,区块链技术已经作为一种解决方案被提出来了。区块链非常适合用于标记金融资产以及记录所有权的复杂变化。由于在评估每张发票时涉及到众多第三方,利用区块链技术使得核实和支付功能去中心化,能大大提升保理业务的效率和公平性。

“有了区块链技术,每张发票都是唯一的,可以通过信用评分算法进行评估,从而提升整个发票融资流程的自动化程度和透明度。”Hive project的联合创始人兼CEO Jure Soklic表示。

Jure Soklic称,由于ICO已经超越了风险投资,Hive project希望帮助中小企业越过传统金融机构,满足融资需求。由以太坊提供支持的P2P市场能将成长中的小企业与迅速增长的投资群体对接起来。流动的区块链资产几乎能让每个人都参与到发票保理业务流程中。

企业能够确保他们上传的发票信息将被加密保存在整个融资周期中。Hive project利用自适应算法,而不是过时的人工计算来评估借款人的信用值。ERP的整合允许用户自动上传所有评估所需信息,缓解了发票核查问题。同样地,所有的金融协议都通过智能合约来记录和执行。

类似于Hive project的区块链技术应用正在消除P2P融资结构的边界。曾经风险投资只是风投公司的专利,但现在越来越多的投资者都能参与进来。加密市场的区块链和资产流动性将驱动发票保理行业愈加民主化。

随着越来越多的应用涌入市场,势必有一些会失败。但无论如何,金准数据确信这个充斥着交易对手风险和金融交流的市场已经有了好的开


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